2025年H1全球分銷(xiāo)商TOP10出爐【附30家分銷(xiāo)商業(yè)績(jī)】
截至發(fā)稿日，全球上市電子元器件分銷(xiāo)商半年報(bào)均已出爐，《國(guó)際電子商情》排出了全球上市電子元器件分銷(xiāo)商TOP10，并統(tǒng)計(jì)了30家分銷(xiāo)商的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。
在8月份，我們?cè)l(fā)文報(bào)道了今年上半年TOP4，本月我們繼續(xù)報(bào)道全球TOP10，并披露全球30家上市分銷(xiāo)企業(yè)上半年的數(shù)據(jù)。需要注意的是，上半年最賺錢(qián)的分銷(xiāo)商營(yíng)收并不是最高。
2025年上半年TOP10分銷(xiāo)商營(yíng)收出爐
表1：2025年上半年全球電子元器件分銷(xiāo)商TOP10
2025年上半年全球前十詳見(jiàn)下表（表1）。2025年上半年的前四名依次為文曄科技、大聯(lián)大、艾睿電子、安富利。第五至十名分別由中電港、Macnica Holdings、至上電子、香農(nóng)芯創(chuàng)、加賀電子、Restar Holdings獲得。
這TOP10分銷(xiāo)商中，TOP4企業(yè)2025年上半年的營(yíng)收斷層領(lǐng)先。2025年上半年TOP10分銷(xiāo)商的營(yíng)收可以分為三個(gè)區(qū)間，前四名的營(yíng)收都在100億美元以上，為第一梯隊(duì)；第5至7名的營(yíng)收在30至50億美元之間，是第二梯隊(duì)；第8至10名的營(yíng)收在18至25億美元之間，是第三梯隊(duì)。
TOP10分銷(xiāo)商的營(yíng)收出現(xiàn)“三大梯隊(duì)”
圖1：2025H1全球TOP10分銷(xiāo)商2024Q1至2025Q2營(yíng)收趨勢(shì) 制圖：國(guó)際電子商情 數(shù)據(jù)來(lái)源：各企業(yè)財(cái)報(bào)
再看圖1所示的柱狀圖，把時(shí)間拉長(zhǎng)到2024Q1至2025Q2的范圍，TOP10企業(yè)的營(yíng)收也都符合“三大梯隊(duì)”的說(shuō)法。
在這些企業(yè)中，有一家中國(guó)本土分銷(xiāo)商的表現(xiàn)相當(dāng)突出——那就是香農(nóng)芯創(chuàng)。2024年Q1，該公司營(yíng)收為23億人民幣（約合3.21億美元），2024年Q2其營(yíng)收就沖到了55億人民幣（約合7.67億美元），到2025年Q2的營(yíng)收增長(zhǎng)到了92億人民幣（約合12.85億美元）。
除此之外，第一梯隊(duì)的文曄科技和大聯(lián)大近年來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)也相當(dāng)突出，其2024年Q1至Q3的營(yíng)收增速十分亮眼：文曄科技2024年Q1營(yíng)收為1,926.51億新臺(tái)幣(約合60.95億美元)，到2024年Q3的營(yíng)收就來(lái)到了2,612.56億新臺(tái)幣(約合82.66億美元)；大聯(lián)大2024年Q1的營(yíng)收為1,819.04億新臺(tái)幣(約合57.55億美元)，到2024年Q3營(yíng)收來(lái)到2,590.68億新臺(tái)幣(約合81.97億美元)。
整體來(lái)看，2024Q1至2025Q2期間，大聯(lián)大和文曄科技的營(yíng)收增速要優(yōu)于艾睿電子和安富利。但自最近兩個(gè)季度以來(lái)，文曄科技和大聯(lián)大的增速出現(xiàn)了放緩的趨勢(shì)，而2025年Q2，艾睿電子和安富利的每季營(yíng)收YoY%已迎來(lái)正增長(zhǎng)。
此外，再對(duì)比艾睿電子和安富利這兩家分銷(xiāo)商2022年Q1至2025年Q2的每季營(yíng)收YoY%數(shù)據(jù)。可以看到，安富利與艾睿電子的每季走勢(shì)類(lèi)似，從2023年Q1開(kāi)始進(jìn)入營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，到2025年Q2營(yíng)收YoY%迎來(lái)正增長(zhǎng)，它們的營(yíng)收都經(jīng)歷了一個(gè)明顯的谷底期。
圖2：2022年Q1至2025年Q2，安富利與艾睿電子每季營(yíng)收YoY%趨勢(shì) 制圖：國(guó)際電子商情 數(shù)據(jù)來(lái)源：各企業(yè)財(cái)報(bào)
筆者在《》一文中曾使用過(guò)圖2，該圖直觀體現(xiàn)了艾睿電子和安富利的每季營(yíng)收趨勢(shì)——艾睿電子自2023年Q1進(jìn)入季度營(yíng)收YoY%負(fù)增長(zhǎng)，安富利從2023年Q3開(kāi)始進(jìn)入營(yíng)收YoY%負(fù)增長(zhǎng)，一直到2025年Q2兩家的營(yíng)收YoY%終于迎來(lái)正增長(zhǎng)。這種營(yíng)收走勢(shì)讓今年下半年TOP4的分銷(xiāo)商營(yíng)收排名充滿(mǎn)懸念。
上半年哪家分銷(xiāo)商最賺錢(qián)？
圖3：2025年Q1至Q2，TOP10分銷(xiāo)商凈利潤(rùn) 制圖：國(guó)際電子商情 數(shù)據(jù)來(lái)源：各企業(yè)財(cái)報(bào)
眾所周知，營(yíng)收并非是考量企業(yè)的業(yè)績(jī)是否好的唯一指標(biāo)。實(shí)際上，企業(yè)最終賺到多少，看的是拿到手的凈利潤(rùn)。對(duì)此，筆者統(tǒng)計(jì)了2025Q1至Q2 TOP10分銷(xiāo)商的凈利潤(rùn)。（本文所提及的凈利潤(rùn)主要是歸母凈利潤(rùn)，安富利財(cái)報(bào)只標(biāo)注了“Net income”的信息，圖3中采用的是安富利的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)。）
另外，還需提醒的是，為了方便讀者觀察同一時(shí)間節(jié)點(diǎn)內(nèi)不同企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，本文涉及的營(yíng)收和凈利潤(rùn)等數(shù)據(jù)，均采用對(duì)應(yīng)的自然年的數(shù)據(jù)。比如，安富利2025財(cái)年截至6月28日，圖3提及的安富利2025Q1、2025Q2凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，對(duì)應(yīng)的是其FY2025Q3、FY2025Q4財(cái)季的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)。
根據(jù)圖3可知，與其他分銷(xiāo)商相比，艾睿電子2025年Q2的凈利潤(rùn)尤其突出，達(dá)到了1.88億美元。今年上半年，大聯(lián)大和文曄電子的營(yíng)收雖然超過(guò)了艾睿電子，但這兩家凈利潤(rùn)方面的表現(xiàn)與艾睿電子相比，仍存在較大的差距。
具體來(lái)看，艾睿電子2025年Q2凈利潤(rùn)1.88億美元，環(huán)比增長(zhǎng)135.51%，同比增長(zhǎng)72.73%；文曄科技2025年Q2凈利潤(rùn)28.30億新臺(tái)幣(約合0.90億美元)，環(huán)比增長(zhǎng)4.54%，同比增長(zhǎng)31.63%；大聯(lián)大2025年Q2凈利潤(rùn)21.86億新臺(tái)幣（約合0.69億美元），環(huán)比增長(zhǎng)10.50%，同比增長(zhǎng)33.98%。
由此可見(jiàn)，艾睿電子的賺錢(qián)能力仍然是所有分銷(xiāo)商中最為突出的一個(gè)。
附表：2025年上半年30家分銷(xiāo)商業(yè)績(jī)匯總
除了TOP10之外，最后《國(guó)際電子商情》還匯總了30家分銷(xiāo)商2025年上半年的營(yíng)收和營(yíng)收YoY%數(shù)據(jù)。詳見(jiàn)下表：
表2：盤(pán)點(diǎn)30家上市電子元器件分銷(xiāo)商2025年H1數(shù)據(jù)
